稳定币怎么走？银行怎么办国际金融2025年第8期精选

近年来，随着区块链技术的不断成熟和数字金融生态的快速演进，稳定币Stablecoin逐渐从边缘概念走向主流视野，成为全球金融市场不可忽视的重要组成部分。国际金融2025年第8期聚焦稳定币发展趋势及商业银行应对措施研究，深入剖析了当前稳定币的发展动向、潜在风险以及传统金融机构特别是商业银行在这一变革中的角色与策略。

所谓稳定币，是指通过锚定法定货币、贵金属或其他资产来维持价值相对稳定的加密数字货币。与比特币、以太坊等价格波动剧烈的加密资产不同，稳定币因其稳的特性，在跨境支付、去中心化金融DeFi、智能合约结算等领域展现出巨大应用潜力。根据国际清算银行BIS2025年初发布的报告，全球稳定币总市值已突破1.3万亿美元，较2025年增长近三倍，其中以美元计价的稳定币占比超过90%，USDT泰达币、USDCUSD Coin和DAI等主流品种占据主导地位。

推动稳定币快速发展的，是现实需求和技术进步的双重驱动。一方面，传统跨境汇款成本高、耗时长，而稳定币可在几分钟内完成点对点转账，费用低廉。据世界银行数据显示，2025年全球平均汇款手续费仍高达6.3%，而在东南亚、非洲等地区，基于稳定币的汇款服务已开始被广泛使用。例如，菲律宾某金融科技平台在2025年底推出基于USDC的汇款通道，将原本需两三天到账的资金缩短至十分钟内完成，深受海外务工人员欢迎。

另一方面，去中心化金融的兴起为稳定币提供了广阔的应用场景。用户可通过稳定币参与借贷、质押、交易等金融服务，无需依赖银行或券商。尤其是在一些金融基础设施薄弱的国家，稳定币正悄然扮演起准货币的角色。彭博社2025年3月的一篇报道指出，在拉美部分国家，已有小型商户接受USDC作为日常交易媒介，甚至出现用稳定币发放工资的现象。

然而，稳定币的野蛮生长也引发了一系列监管关注。2025年下半年，美国证券交易委员会SEC对多家稳定币发行方展开调查，焦点集中在储备资产透明度、资金挪用风险以及是否构成未注册证券等问题。与此同时，欧盟加密资产市场监管法案MiCA于2025年全面生效，明确要求稳定币发行人必须持有足额高质量流动资产作为支撑，并定期披露审计报告。这些举措反映出全球监管层正在加快构建稳定币的合规框架。

面对这一趋势，商业银行不能再袖手旁观。过去几年，不少大型银行曾对稳定币持观望甚至排斥态度，担心其冲击传统业务模式。但现实情况是，稳定币不仅没有消失，反而在支付效率、客户体验等方面展现出明显优势。国际金融本期指出，商业银行若想在未来金融格局中保持竞争力，就必须主动拥抱变化，探索与稳定币共存共生的新路径。

具体而言，提出了几项可行的应对策略。首先，商业银行可考虑发行自有品牌的合规稳定币。事实上，摩根大通早在2025年就推出了JPM Coin用于机构间结算，效果良好。国内也有部分银行在数字人民币试点基础上，探索基于法人信用的稳定币产品。这类由持牌机构发行的稳定币，既能享受区块链技术带来的效率提升，又能满足监管要求，具备较强公信力。

其次，银行应加强与合规稳定币平台的合作。例如，为USDC、EURC等受监管的稳定币提供法币出入金通道，参与其流动性供给，甚至开发基于稳定币的理财产品。花旗银行2025年初宣布扩大其全球数字资产服务范围，允许合格机构客户直接交易和托管多种稳定币，被视为传统金融机构转型的标志性动作。

商业银行还应提升自身技术能力，特别是在区块链结算、智能合约审计、数字身份认证等方面加大投入。未来金融的竞争，不仅是资金规模的竞争，更是科技能力和生态整合能力的比拼。那些能够将传统风控优势与新兴技术深度融合的银行，才更有可能在稳定币时代赢得先机。

当然，挑战依然存在。稳定币的匿名性可能带来洗钱风险，其跨境流通特性也对货币政策传导形成干扰。对此，建议监管部门与金融机构加强协同，建立统一的监测体系，推动监管沙盒试点，既鼓励创新又守住底线。

总的来看，稳定币不是洪水猛兽，也不是万能良药，它只是金融数字化进程中的一个关键节点。商业银行不必恐惧，也不应盲目追随，而应以开放心态理性应对，在合规前提下积极探索应用场景，真正实现从被动防御到主动布局的转变。未来已来，唯有顺势而为，方能在变革中立于不败之地。